3月14日，YallaGroup公布2022年第四季度及全年財報。

透過這份最新成績單，我們看到核心的一點：高質量的發(fā)展成色。

事實上，2022年的全球泛娛樂市場不無挑戰(zhàn)，而Yalla Group保持住連續(xù)增長，從而在核心市場拿下絕對領先的占位，實現(xiàn)了健康的盈利水平。更重要的是，在亮眼的財務數(shù)據(jù)背后，可以看到其與用戶之間的雙向奔赴，通過對自身基本盤鞏固完善帶給當?shù)赜脩舾玫姆簥蕵敷w驗，高效獲取、激活和留存用戶。

(資料圖片僅供參考)

同時，Yalla Group披露了更多業(yè)務細節(jié)，釋放其基本盤繼續(xù)鞏固完善的信號。

總結過去，亦或是展望未來，YallaGroup均走出高質量的步伐，其潛能與價值也是可見一斑。

MENA地區(qū)最大在線社交和游戲公司，盡顯持續(xù)生長力

2022年第四季度，Yalla Group實現(xiàn)收入7511.4萬美元，同比增長11.2%，接近于預期指引區(qū)間的上端。其中，社交服務和游戲服務收入分別為5404.6萬美元、2106.8萬美元，同比均保持兩位數(shù)的增長。

非美國通用會計準則項下，YallaGroup的凈利潤達到2174.8萬美元，凈利潤率為29.0%。

這表明，在最新一季中，YallaGroup社交服務和游戲服務業(yè)務齊頭并進，并保持了健康的盈利水平。

拉長時間線來看，2022年全年，Yalla Group收入為3.036億美元，同比增長11.2%，收入規(guī)模創(chuàng)2020年上市以來新高。這也使其獲得領先市場地位，根據(jù)全球權威分析機構沙利文（Frost & Sullivan）最近發(fā)布的一份研究報告，以2022年收入計，Yalla Group是中東和北非地區(qū)最大的在線社交和游戲公司。

拆解這一收入構成，社交服務收入為2.150億美元，同比穩(wěn)健增長；游戲服務收入為8861.1萬美元，同比大幅增長36%以上。

凈利潤方面，根據(jù)非美國通用會計準則， Yalla Group的凈利潤達到為1.057億美元，凈利潤率為34.8%。

反觀行業(yè)整體，這樣的成績或許來之不易。

2022年，全球經(jīng)濟形勢復雜嚴峻，泛娛樂細分領域亦面臨挑戰(zhàn)。

在線社交而言，盡管其在大眾生活中的重要性日益增強，但由于全球經(jīng)濟增長放緩等，市場競爭的激烈不容忽視。例如在中東市場，業(yè)內人士直言，“2022年出海至中東的社交產(chǎn)品越來越多，甚至許多之前從中東離場的開發(fā)者們又回到中東了”。

在線游戲而言，全球手游收入下降成為主旋律。根據(jù)全球領先移動應用情報平臺Sensor Tower發(fā)布的《2023年全球移動游戲市場展望》，2022年全球手游收入首次回落至788億美元，同比下降近9%。

聚焦Yalla Group所處的MENA地區(qū)，還值得注意的是，2022年第四季度，世界杯的狂歡將全世界的目光聚集到卡塔爾，也輻射到了整個中東地區(qū)，在一定程度上轉移當?shù)赜脩舻淖⒁饬?，短暫沖擊在線社交娛樂的發(fā)展。

綜上可見，無論身處順勢或是相對逆勢的環(huán)境，無論單季度或是全年視角，Yalla Group的業(yè)績持續(xù)向好，其身上似乎具有一種持續(xù)生長的內核力量。

同樣，再結合行業(yè)視角，這種持續(xù)生長力有望在未來轉化為高業(yè)績彈性。仍以全球手游市場為例，市場信心和預期持續(xù)恢復，Sensor Tower分析師預計2023年全球手游收入重回上升通道，而Yalla Group成為其重要細分市場之一MENA地區(qū)最大的在線社交和游戲公司，無疑有望深入分享其復蘇紅利。

月活用戶和付費用戶雙增長，用戶運營能力繼續(xù)增強

究其根本，互聯(lián)網(wǎng)生意的本質是獲取、激活和留存用戶。用戶數(shù)據(jù)在背后支撐著業(yè)績表現(xiàn)，也奠定下一階段的發(fā)展基礎。

在這一視角下，YallaGroup的表現(xiàn)亦是可圈可點。

分季度來看：

2022Q1：平均月活躍用戶為2920.3萬，同比增長55.3%；付費用戶達到940.2萬，同比增長61.0%。

2022Q2：平均月活躍用戶為2992.0萬，同比增長35.6%；付費用戶達到1058.5萬，同比增長65.3%。

2022Q3：平均月活躍用戶為3089.6萬，同比增長19.1%；付費用戶達到1154.1萬，同比增長50.3%。

2022Q4：平均月活躍用戶同比增長14.0%至3198.7萬，付費用戶同比增長47.8%至1245.7萬。

不難發(fā)現(xiàn)，YallaGroup 實現(xiàn)了連續(xù)四個季度的月活用戶和付費用戶雙增長，而且一直保持同比雙位數(shù)增長。其中，付費用戶的同比增速更是久居高位，僅第四季度低于50%而達到47.8%。

付費用戶的更快增長，也帶動YallaGroup的付費率不斷上升，第四季度這一數(shù)據(jù)提高至38.9%。

這是一個什么樣的概念？

參考中國頭部泛娛樂平臺的表現(xiàn)，根據(jù)一組市場數(shù)據(jù)，游戲直播平臺虎牙、泛生活類社區(qū)直播快手、社交屬性平臺陌陌的付費率分別為4%、9%、8%左右。

可以說，YallaGroup獲取、激活和留存用戶的能力均十分突出，而且還在繼續(xù)增強。

進一步來看，YallaGroup能夠擁有如此強勢的用戶運營能力，主要源于兩個方面的原因。

其一，MENA地區(qū)本身的市場紅利。

這一地區(qū)整體人口年輕化，呈現(xiàn)數(shù)字化趨勢并基于此催生了一系列在線文娛需求，而且部分地區(qū)人均可支配收入高，為泛娛樂APP的增長創(chuàng)造了良好條件。中東地區(qū)具體來看，年齡中位數(shù)為28.2歲；平均互聯(lián)網(wǎng)滲透率超過90%，沙特阿拉伯更是擠入2022年日均使用移動應用程序時長榜TOP3；最重要細分市場之一的阿聯(lián)酋人均GDP近7萬美元，約為中國人均GDP的7倍。

其二，本地玩家的獨特優(yōu)勢和深耕。

與市場紅利同時存在的是更高的產(chǎn)品要求，相當一部分產(chǎn)品與中東地區(qū)的社交娛樂需求契合度相對較弱，并未真正留住用戶。事實上，市場參與者除了要做到高度本地化外，還要不斷創(chuàng)新玩法、營銷等。

Yalla Group 作為MENA地區(qū)本地企業(yè)天然具備本地化運營優(yōu)勢，且持續(xù)推動產(chǎn)品創(chuàng)新，縱深在這一市場的布局，不斷提升用戶運營能力。

Yalla Group旗下IM產(chǎn)品YallaChat為例，這款產(chǎn)品自2021年推出以來持續(xù)優(yōu)化更新，到2022年四季度，其多次登頂沙特Google應用商店免費榜。在近期的一次產(chǎn)品迭代中，其增加了伊斯蘭日歷、指向麥加方向的指南針等本地化功能，幫助中東用戶更好地進行禱告和日常交流，受到用戶歡迎。

再看Yalla Group旗下社交軟件Waha，這款提供3D Avatar功能的語音聊天室應用于2022年3月推出，產(chǎn)品本身具有強烈的中東本土化風格；在后續(xù)的季度中，Yalla Group對其進行了持續(xù)的迭代更新。

游戲布局深化，更有力的抓住未來增長機會

這份財報還透露了一些重要信息：Yalla Game參與研發(fā)的兩款中重度游戲已在MENA地區(qū)完成了首輪Beta測試；旗下首個自有游戲工作室也于近日正式成立。游戲布局的深化，將幫助Yalla Group更有力的抓住未來增長機會。

如上文提到，全球手游市場或重返升軌，Yalla Group作為MENA地區(qū)最大的在線社交和游戲公司有望分享其復蘇紅利，隨著游戲布局的深化進一步提升市場競爭力，其或許有機會分到更大的“蛋糕”。

并且，在眾多泛娛樂場景中，游戲市場在中東的表現(xiàn)較為亮眼。Niko Partners的報告顯示，預計MENA地區(qū)的游戲玩家數(shù)量將從2022年的6740萬增加到2026年的8730萬。另據(jù)Newzoo發(fā)布的《2022年全球游戲市場報告》，2022年約有15%的游戲玩家來自MENA地區(qū)，這一地區(qū)將在2022年及之后的幾年成為增長的主要力量之一。

這背后，沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋等國家重金扶持數(shù)字經(jīng)濟，推動當?shù)赜螒虍a(chǎn)業(yè)發(fā)展。例如2022年10月，沙特阿拉伯計劃針對電子競技和游戲產(chǎn)業(yè)投資1420億里亞爾（約合380億美金），從而促進本國經(jīng)濟多元化；沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼還在《國家游戲和電子競技戰(zhàn)略》中概述了該行業(yè)的綜合投資計劃，目標到2030年使沙特王國成為全球游戲中心。

而同樣的，來自MENA地區(qū)的本地企業(yè)具有獨特優(yōu)勢，更懂中東游戲玩家，擁有本地資源的加持，Yalla Group作為其中的領軍者，無疑有望從中受益。

還值得一提的是，YallaGroup是阿聯(lián)酋科技獨角獸，于去年成為阿聯(lián)酋政府“國家程序員計劃”中唯一入圍的本地互聯(lián)網(wǎng)公司，承諾促進新的本地數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，從而有望與之共振發(fā)展。

另外，上述游戲布局的深化將推動Yalla Group產(chǎn)品矩陣的進一步優(yōu)化升級。

體現(xiàn)在游戲產(chǎn)品矩陣，YallaGroup早前的游戲業(yè)務偏向輕度，主要為棋牌、卡牌等類別，中重度游戲取得進展意味著其開啟了新業(yè)務方向，且中重度游戲具備長線的游戲樂趣和深入的付費體系，能夠豐富其整體的商業(yè)化模式，在中東地區(qū)的市場需求廣泛，對應成長空間更大。

體現(xiàn)在本地化綜合生態(tài)系統(tǒng)，中重度游戲的加入更有助于激發(fā)產(chǎn)品間的協(xié)同效應，實現(xiàn)“擴大用戶池”與“增加應用收入”的目的。協(xié)同發(fā)展也是Yalla Group一直以來的核心策略之一，例如在2022年，其開始支持以YallaChat的方式登陸Yalla，并在YallaChat上線了YallaLudo的小程序，為用戶提供隨時開始的社交娛樂選擇。

在這三重硬核邏輯的疊加支持下，相信Yalla Group能夠借助游戲業(yè)務新布局獲得更多增量。

小結

整體來看，YallaGroup再創(chuàng)佳績，在2022年復雜的全球市場環(huán)境中實現(xiàn)了有質增長。特別是，透過這份財報不難發(fā)現(xiàn)，社交基本盤之外，Yalla Group在游戲賽道走的越來越穩(wěn)，貨幣化能力在高基礎上還有提升的空間。

而且，Yalla Group在游戲業(yè)務上取得積極進展，注入新的增長動力，這些共同鋪墊更好的未來預期。

無論是業(yè)務發(fā)展或是市場投資，或許都值得對其看高一線。

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