今日，大數(shù)據(jù)、算力板塊全線飄綠，拓爾思跌逾11%，光迅科技、工業(yè)富聯(lián)、太極股份、拓維信息一字板跌停，算力人氣股浪潮信息一度逼近跌停，但收盤跌幅收窄為4%
ETF方面，招商軟件龍頭ETF跌4.16%，華夏基金大數(shù)據(jù)50ETF跌4.09%，華寶基金大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)跌4.03%。新華基金云50ETF跌4%。
消息面上，微軟、Meta近期削減服務(wù)器訂單規(guī)模是對(duì)今日對(duì)算力板塊的沖擊的主要原因。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)報(bào)道，微軟全年調(diào)降幅度最高達(dá)三成，主要集中在下半年；Meta更是大刀一揮，本季就砍單四成，下半年釋單轉(zhuǎn)為保守。
微軟、Meta大砍單，導(dǎo)致今年服務(wù)器總出貨量發(fā)生意料外的變化，恐由市場原預(yù)期年增長10%轉(zhuǎn)為衰退。
原本市場的預(yù)期是在ChatGPT帶動(dòng)的大模型訓(xùn)練浪潮下，對(duì)算力的需求應(yīng)該是繼續(xù)飆升，尤其是GPT升級(jí)至四代，模型能力高速提升的背后是大語言模型的演進(jìn)與參數(shù)量、訓(xùn)練數(shù)據(jù)量的指數(shù)級(jí)增長。
毋庸置疑，大語言模型的快速迭代催生大量算力需求，根據(jù)OpenAI數(shù)據(jù)，模型計(jì)算量增長速度遠(yuǎn)超人工智能硬件算力增長速度，存在萬倍差距。運(yùn)算規(guī)模的增長，帶動(dòng)了對(duì)AI訓(xùn)練芯片單點(diǎn)算力提升的需求。
一般來說，滿足算力需求要么增加AI服務(wù)器數(shù)量，要么提升服務(wù)器算力性能。
常識(shí)來想，本次微軟、Meta大砍單一般可能與市場需求、技術(shù)供應(yīng)、技術(shù)更新等原因有關(guān)。
但市場需求方面，ChatGPT大型語言模型帶來人工智能浪潮應(yīng)該是長期發(fā)展方向，市場不太可能停止發(fā)展的腳步，尤其是現(xiàn)在各大國家，全球科技巨頭都在推出自家的大模型產(chǎn)品，希冀搶先占領(lǐng)這一波新的AI革命浪潮。
以中國為例，今年4月17日國家超算互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合體成立，我們認(rèn)為我國算力建設(shè)正式進(jìn)入持續(xù)提速階段。此外，北京、貴州、上海、惠州、天津等地算力基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃持續(xù)落地，彰顯我國對(duì)算力設(shè)施的高度重視。
而且行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)是，OpenAI即將推出ChatGPT企業(yè)版，該公司正在開發(fā)新的“ChatGPT Business”訂閱服務(wù)，供希望掌控?cái)?shù)據(jù)的專業(yè)人士以及尋求管理終端用戶的企業(yè)使用。
這么來看，微軟、Meta砍單有可能是尋找到更高服務(wù)器新能的產(chǎn)品。恰好，業(yè)內(nèi)正在加速推出高性能的AI芯片。
2023年3月23日，英偉達(dá)GTC會(huì)議推出新訓(xùn)練芯片H100 NVL和過去的A100 相比，訓(xùn)練速度提高10 倍，成本降低一個(gè)數(shù)量級(jí)，博通發(fā)布用于連接AI超級(jí)計(jì)算機(jī)的Jericho3-AI芯片。
此外，科技巨頭自己也在加速推出AI芯片。4月18日，微軟準(zhǔn)備推出人工智能芯片，代號(hào)“雅典娜”，為大型語言模型提供動(dòng)力。此外，報(bào)道指出，亞馬遜、谷歌和Facebook等科技巨頭也在開發(fā)自家內(nèi)部芯片。
按理來說，有更高性能的AI芯片的話，對(duì)服務(wù)器的數(shù)量要求就可以相應(yīng)降低。
另外，英偉達(dá)在3月的會(huì)議上，關(guān)于服務(wù)器的產(chǎn)品，還推出英偉達(dá)推出DGX(超級(jí)計(jì)算機(jī))，8個(gè)H100協(xié)同工作，類似一個(gè)巨型GPU。
或許技術(shù)的快速迭代是本次微軟、Meta大幅砍單服務(wù)器的原因。
目前市面上有多只相關(guān)的計(jì)算機(jī)、云計(jì)算ETF，其中規(guī)模最大的還是天弘計(jì)算機(jī)ETF，最新規(guī)模是20.34億元，跟蹤的指數(shù)是中證計(jì)算機(jī)主題指數(shù)
前十大重倉股分別是海康威視、恒生電子、科大訊飛、金山辦公等行業(yè)龍頭，合計(jì)占基金凈值高達(dá)50.65%。
公募基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)偏股型基金從新能源調(diào)倉去TMT的跡象明顯。一季度新進(jìn)重倉股中，大量TMT股票新進(jìn)入重倉股行列，包括三六零、昆侖萬維、潤澤科技。
但綜合數(shù)據(jù)來看，雖然公募在一季度大調(diào)倉，減持新能源倉位，加倉TMT，但是絕對(duì)值倉位來看，新能源板塊仍是機(jī)構(gòu)重倉板塊，TMT配置比例仍然較低，未來仍有向上配置的空間。
對(duì)于人工智能后續(xù)的投資價(jià)值，基金經(jīng)理也在一季報(bào)中給出了自己的最新思考。
諾安基金蔡嵩松認(rèn)為從算法大模型持續(xù)迭代，到各種應(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飛猛進(jìn)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速。國內(nèi)廠商也紛紛開展結(jié)合自身業(yè)務(wù)的人工智能領(lǐng)域的研究，在股價(jià)飛漲的背后，是相關(guān)公司在產(chǎn)業(yè)端的積極布局，人工智能浪潮不可逆。
景順長城楊銳文更是積極提出，GPT沖擊波將席卷幾乎所有大型的互聯(lián)網(wǎng)公司，這些互聯(lián)網(wǎng)公司無論主動(dòng)還是被動(dòng)都將不得不卷入這一輪AI的大潮中，新一輪的算力軍備競賽毫無疑問已經(jīng)開始了。
銀華基金李曉星表示AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不會(huì)一蹴而就，中間也必然會(huì)有曲折，包括數(shù)據(jù)隱私、倫理等潛在風(fēng)險(xiǎn)，可能造成板塊后續(xù)波動(dòng)。投資機(jī)會(huì)上，“賣水人”硬件先行的算力產(chǎn)業(yè)鏈，以及AI為用戶賦能的垂直類應(yīng)用場景值得關(guān)注。
易方達(dá)基金陳皓的觀點(diǎn)更為謹(jǐn)慎，方向上非常認(rèn)同AI很可能是一次全新的技術(shù)革命，將極大提升全社會(huì)的生產(chǎn)效率。但股價(jià)短期暴漲后，會(huì)選擇暫時(shí)“以靜制動(dòng)”，繼續(xù)對(duì)產(chǎn)業(yè)和公司進(jìn)行跟蹤、研究以及再定價(jià)，等待勝率和賠率更高的投資時(shí)機(jī)出現(xiàn)。
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