周五，港股市場一掃陰霾迎來大反攻行情。

截止發(fā)稿，恒生科技指數(shù)漲超4%報3981點，國企指數(shù)漲超2%報6621點，恒生指數(shù)漲超1%報19543點。

3月以來，受硅谷銀行、瑞信等引發(fā)市場恐慌的影響，港股三大指數(shù)也整體呈震蕩走低態(tài)勢。但在歐美監(jiān)管紛紛出手救市之后，似乎有了陰霾消散之勢。

(相關資料圖)

今日，港股盤面上，ChatGPT、軟件股集體走強，百度領銜大漲，小米、網易、美團、騰訊、阿里巴巴等權重科技股紛紛走高；此外，由于油價止跌反彈，石油股也走強明顯，三桶油皆有拉升；電信設備股、半導體股、影視娛樂股、大金融股、內房股與物管股、零售股等全線回暖。不過，體育用品股、教育股、香港銀行股則表現(xiàn)較差。

歐美監(jiān)管+華爾街集體出手

安撫市場恐慌情緒

港股的今日反攻，一方面得益于隔夜歐美股市的提振。

繼硅谷銀行引爆全球金融市場恐慌之后，瑞信自曝驚天大雷又再度掀起新一輪狂風驟雨。再此背景下，全球市場避險情緒愈發(fā)高漲，歐美股市也一度被狠狠“捶打”了一番。而因懼潛在的流動性風險，港股也未能幸免。

不過好在動蕩之際，歐美監(jiān)管層以及華爾街巨頭們紛紛出手緊急救市。

美聯(lián)儲等宣布為硅谷銀行“兜底”之后，還宣布推出一項名為銀行定期融資計劃（BTFP) 的緊急融資工具，以穩(wěn)定市場信心。瑞士監(jiān)管層也就瑞信“風暴”緊急出動，瑞信集團將從瑞士央行的流動性工具中借入至多達500億瑞士法郎，以解決流動性問題。

而據(jù)最新消息，華爾街11家大型銀行自籌了300億也開啟“自救”。據(jù)悉，摩根大通、花旗等美國大型銀行向第一共和銀行注入300億美元流動性。

在一系列救市動作之后，隔夜歐美股市也由此全線大回血，繼而提振了今日港股反彈。

另一方面，還值得關注的是，港股人民幣計價落地在即，近日多家港股公司公告稱，已正式提交有關增設人民幣柜臺的申請。

這意味著，港交所力推的港股“港幣-人民幣雙柜臺模式”進入實質性推進階段，離岸人民幣即將迎來更加豐富的投資標的。據(jù)港交所此前披露，待監(jiān)管機構批準及市場準備就緒后，“港幣-人民幣”雙柜臺的登記程序預計于2023年上半年展開。

而雙柜臺模式的推出，有利于吸引更多資金參與，改善港股市場的流動性和成交活躍度。居招銀國際分析，港股設立人民幣柜臺后，QDII基金和港股通投資者可以選擇人民幣柜臺交易，消除投資港股的匯兌成本和匯率風險，有利于促進港股通交易，吸引更多內地資金參與港股投資。

機構：港股估值吸引力進一步提升

海外銀行股雷聲不斷，市場恐慌擔憂仍存。

此前，市場對瑞信及歐美銀行股的流動性風波蔓延至港股國際金融股，港股大盤也持續(xù)受到影響，不過中泰國際表示，總體拋壓不大。

中泰國際指出，真正的上漲機會可能要等待本月FOMC后，預計港股在月中后有望好轉。其指出，SVB事件會降低美聯(lián)儲激進加息的機率，美聯(lián)儲未必會上調年內利率終值的預測，因此維持3月及5月各加息25個基點的判斷，預計利率將提升至5.0%-5.25%并維持一段較長時間，預計10年期債息已見頂。

不過要注意的是，如果美聯(lián)儲如現(xiàn)時利率期貨預測般被迫停止加息及快速轉向降息，預示交易邏輯全面向衰退演繹，因此后續(xù)再看到美債利率快速下行應更加警惕，而港股作為外資的提款機也會受到沖擊。

天風證券表示，全年維度下，隨著中國經濟持續(xù)復蘇，中美PMI走勢分化，以及美聯(lián)儲可能調整其貨幣政策路徑，預計美債長端利率、美元對人民幣匯率上行動能或相對有限，港股流動性環(huán)境趨向改善。港股估值吸引力進一步提升，隱含風險收益比可觀。

海通證券表示，目前恒指到達“正常”市場的合理估值的底部區(qū)域，仍可逢低加倉。港股中期催化劑仍需等待國內政策加碼，信貸持續(xù)擴張，經濟延續(xù)復蘇，以及海外通脹回落，經濟下行，美聯(lián)儲政策轉向，“東升西落”再度演繹。

行業(yè)配置方面，短期震蕩磨底，可采用高股息+低PB的央國企的策略，后續(xù)可布局擁擠度具備吸引力、未來彈性較大的品種。1)擁擠度不高，與海外流動性敏感的行業(yè)。2)擁擠度較低，且行業(yè)景氣周期接近底部，靜待拐點到來的行業(yè)。3)擁擠度較低，且需求端有企穩(wěn)回暖跡象，關注金融、地產等行業(yè)。